唯晶科技伦敦上市成功、市值9亿：读招股书了解游戏美术外包行业！

最近两年，游戏业有个现象非常耐人寻味：当大量的游戏公司都在裁员“降本增效”的时候，不少外包公司却实现了逆势增长，如维塔士（Virtuos）的规模扩张到了3800多人、Keywords的全球员工总数超过1.3万人，包括我们今天要说的唯晶科技（Winking Studios），也已经超过了800人。

图源：唯晶科技官网

北京时间11月15日，总部位于新加坡的唯晶科技成功在伦敦证券交易所上市，Strand Hanson Limited担任双重上市的财务和提名顾问，S.P.Angel Corporate Finance LLP担任券商。

唯晶科技创始人兼CEO詹承翰（Johnny Jan）表示，“今天对于唯晶科技来说是一个新的里程碑，在伦敦上市能进一步支持我们的全球雄心，并使我们能够加速成长。我们将借助英国作为全球国际游戏开发与创新中心的优势地位，吸引更多的人才及团队，创建全球游戏美术外包及游戏开发服务的成熟平台。”

实际上，就在2023年，唯晶科技刚刚完成了在总部新加坡的上市，伦敦AIM上市之后，使其成为本世纪以来首家在英国上市的亚洲游戏公司，也是全球首家在伦敦和新加坡两地双重上市的游戏行业公司。

通过唯晶科技的双重上市投资者文件相关信息，我们可以更进一步地了解游戏外包行业的现状，还发现了一些比较有趣的数据。

以下是Gamelook整理的详细内容：

唯晶科技外包业务合作伙伴截图

公开信息显示，唯晶科技此次融资790万英镑，11月19日每股16.95英镑、在伦交所市值达到了6395万英镑（合人民币9.15亿元）。

在全球游戏美术外包市场，成立于2004年的唯晶科技位居全球收入排名亚洲第三、全球第四。旗下业务覆盖多个平台，包括主机、PC和手游，并且与全球有研发公司收入前25名当中的22家有合作业务，包括育碧、EA、动视和腾讯登，参与过《FIFA》、《COD》和《刺客信条》等知名大作的研发。

唯晶科技的业务主要分为两大块，美术外包负责研发包括角色、环境、道具和特效在内的美术、动画和视觉效果；游戏研发部门则提供从创意到编程以及发行后支持与维护等在内的研发服务。2023年的IPO文件显示，该公司83%的收入由外包业务贡献，但游戏研发业务的收入占比逐年提升，2023年已经超过17%。

招股书显示，业内数据显示，游戏美术外包市场在2018-2023年之间的年均增长率达到了15%，跑赢了整体游戏市场的增长速度。

三方数据显示，游戏美术外包市场的份额分布比较零散，前十名的公司也只占了7.1%的市场份额，唯晶科技以0.7%的市场份额排名第四，仅居于Keywords、维塔士和Original Force之后。

从规模上来看，全球排名前五的美术外包公司（从事游戏美术工作的员工）人数都超过500人，其中，维塔士仅从事美术外包的员工数就达到1850人，Keywords Studios和Original Force两家在这项业务投入的人数也都超过1300人，唯晶科技为600人。

从财务状况来看，唯晶科技2023财年调整后收入为2928万美元，同比增长20%，毛利润为933万美元，毛利率达到31.9%；调整后EBITDA利润524万美元，利润率为17.9%。

整体来看，与业内头部游戏公司相比，美术外包公司的收入规模和利润都不高，按照前面的市场份额，排名第一的Keywords年收入约为1亿美元。不过，31.9%的毛利率和17.9%的净利率却是跑赢了游戏研发和发行公司。

人员构成方面，根据2023年唯晶科技财报（以下同），唯晶科技63%的员工为男性，99%以上的劳动力base在大中华地区。

数据显示，唯晶科技2023财年的新员工为175人，其中大部分为30岁以下，超过50岁的几乎没有，这一点与行业内趋势一致。

有趣的是，尽管整体规模基本不变，但实际上外包公司也存在人才流失现象，比如唯晶科技2023财年离职人数为179人，基本与新招聘人数持平，年龄分布方面也基本相似。

与游戏研发和发行商类似，外包公司的员工大多数年龄也在30岁以下，如唯晶科技30岁以下员工占比接近70%，而50岁以上的员工占比不足1%。

当然，如果你熬到一定年龄并且积累了足够的研发和管理经验，则可以大概率会晋升为管理层。2023财年，唯晶科技管理层85%以上为30-50岁人群，且50岁以上管理人员占比也超过10%。

与游戏公司不同的是，员工薪水和福利占据了游戏外包公司非常大的一部分。例如在2023财年，唯晶科技员工薪资与福利为1798.7万美元，占其当年收入的60%以上。

唯晶科技认为，在伦敦证券交易所上市后将进一步吸引西方资本市场在科技与创新领域的投资者，使唯晶科技的股东结构进一步国际化，也为深入西方游戏市场奠定了良好基础。

CEO詹承翰也提到，“虽然我们诞生于亚洲，但我们始终是一家拥有全球视野的公司。我们的目标是让所有人都受益，无论是员工、客户、股东，还是全球范围内与我们有联系的组织及个体，伦敦证券交易所丰富的资源，将有效地支持我们达成目标，我们将为此不懈努力。”