二次元多暴利？《我独自升级》破10亿利润率超50%，网石净利增29倍

2024年至今，国内外二游市场可谓一扫去年的凄惨氛围，特别是在入夏之后，中韩公司《我独自升级：起立》《鸣潮》《绝区零》三款新游的接连推出，直接让二游的关注度，来到了新的高度。

当然商业上，这三款今年最火爆的二游产品，也都没有让玩家和业内失望。其中库洛的《鸣潮》根据GameLook估计，游戏的首月全平台流水超过了10亿元，而米哈游的《绝区零》，在7月也创造了超过20亿的全平台流水收入。

至于Netmarble的《我独自升级：起立》，除了其首日7400万人民币（70%来自PC和官网充值）的亮眼成绩外，近日恰逢韩国游戏公司进入财报季，Netmarble的第二季度财报，进一步为我们展示了该游戏超强的表现，展示了一款高人气二次元游戏恐怖的利润率和爆发力

根据Netmarble的财报数据，2024 年第二季度合并业绩显示，公司的销售额同比增长29.6%，达到了7821亿韩元（约合人民币41亿元），是Netmarble上市以来最高季度销售额，同时营业利润环比大幅增长2905.4%，为1112亿韩元（约合5.8亿元）。

其中《我独自升级：起立》是第二季度贡献收入最高的游戏，季度收入占比达20%，远超Netmarble通过并购获得的一些老游戏，比如Kabam的《漫威：超级争霸战》（占比9%）以及北京博乐科技的三款棋牌游戏（占比6%）。

换而言之，虽然有Netmarble过往业绩实在不景气的原因，但《我独自升级：起立》第二季度也算是凭借一己之力，推动Netmarble实现营业利润近三十倍的环比增长。

利润率超50%，二次元游戏实在太赚钱

根据Netmarble的财报，我们不妨估算一下《我独自升级：起立》5月8日上线后，不到两个月里具体的收入情况怎样。

已知Netmarble第二季度的销售额为7821亿韩元（约合人民币41亿元），《我独自升级：起立》贡献了20%的收入。当季息税前利润（EBITDA，交税前计算的利润）为1511亿韩元（约合人民币8亿元）。

虽然简单倒推可知，《我独自升级：起立》创造了8.2亿元人民币财报入账收入，但作为上市公司财报的数据，这一数字自然是扣除了跟平台分账后的入账收入，因此这一数字其实并不代表《我独自升级：起立》完整的流水表现。

移动平台收入方面，结合第三方平台数据的预估，今年5月《我独自升级：起立》的流水与平台分成前大约为4亿元人民币，6月为2.1亿元，Q2一共6.1亿元流水人民币，扣除平台30%的抽成，《我独自升级：起立》在移动端被记入财报的收入大约为4.3亿元。实际，5月、6月《我独自升级：起立》全平台流水收入达到了10亿元人民币。

以此来计算PC和官网充值收入，《我独自升级：起立》5月6月合计PC端和官网充值约创造了3.9亿元的收入，表现相当不错，PC和官网充值大概占游戏整体流水收入的40%左右。

考虑到Netmarble此次财报中点出的其他收入主力游戏大多是持续运营了一段时间的老产品，长线表现理应趋于稳定，那么，GameLook认为可以将Netmarble今年第一季度的427亿韩元（约合2.24亿元），与第二季度1511亿韩元，这两个季度营业利润差额，也就是1084亿韩元（约合5.7亿元），大多数归功在《我独自升级：起立》上。

这也就意味着，《我独自升级：起立》整体利润率超过了50%，游戏发布后同期花费了约3亿元在营销和研发等支出上。假设上线前已经投入了1-2亿元左右的研发成本，游戏上线后不到两个月里，其实就已经成功收回了成本，实现了项目整体盈利。

无论是50%以上的利润率，还是短时间内快速回本盈利，这一表现其实对于Nertmarble或者是放在游戏行业内，应该都是相当惊人的。这也证明了，优秀的二次元产品，其实是一个相当暴利的领域，特别是还有IP加持的情况。

你可以说很难做出好的二次元游戏，但你不能说二次元是一个很坏的品类。

后继乏力，三个月时间移动端月收入跌去70%

如果只看《我独自升级：起立》上线初期的表现，中国很多二游公司产生冲击感其实是理所应当的，毕竟无论是Netmarble作为一家韩国上市公司、老牌游戏开发商背后的资本实力和技术实力，还是《我独自升级》这一IP在全球范围内的影响力，放眼全球，这都将是一个颇具竞争力的对手。

但在游戏上上线了3个月之后，GameLook再来看，我们会觉得Netmarble在二游领域，还有很多可以向中国公司学习的地方。

根据第三方数据平台的统计，在过去三个月里，《我独自升级：起立》在移动端每个月的预估流水收入几乎都是环比上个月直接腰斩，从5月的分成后4000万美元到7月的1200万美元，游戏整体的收入规模已经跌去了70%，并且从8月上旬的表现来看，并没有好转的迹象。

一方面，从目前海外社区玩家的分享来看，《我独自升级：起立》自5月上线初就一直存在的服务器稳定性问题、频繁地加载读条、各种游戏Bug等，目前依旧存在于游戏中，Netmarble修复游戏Bug，提升游戏稳定性的工作可谓道阻且长，这显然劝退了不少玩家。

“我在战斗的时候不停地加载，这很让人心烦。”“我也花了很长时间在加载，基本上你点击任何东西都需要另外 2 分钟加载”。

另一方面，作为以抽卡为核心盈利点的二游（虽然游戏也有大量的数值付费内容），IP在GameLook看来或许也将是影响游戏长线发展的负面因素。

毕竟目前市面上二游以原创IP的产品为主不是没有原因的，原创IP意味着游戏公司可以理论上无限拓宽世界观，推出各种各样的原创角色加入卡池，刺激玩家消费，而IP向二游理论上可以挖掘的新角色是有限的。

考虑到《我独自升级》原作早已完结，Netmarble即便能够和米哈游等公司一样，将该产品运营十年，一定时间后厂商必然会面临要么原创内容，被批狗尾续貂，要么加重数值付费，被批压榨玩家的尴尬局面。

无论是各种影响游戏的Bug长时间不修复，还是无法跳出舒适区，用IP+MMO的传统思想做二游产品，都在说明Netmarble至少在二游赛道上，还是一个不太成熟、留有一大堆遗憾的选手。

我独自升级虽然也有论坛，但基本没有官方管理的痕迹

面对更加拼命（在《尘白禁区》等二游的影响下，玩家甚至期待的是在游戏出问题的几小时内就有给出回应和解决方案）、更加赌命（一个游戏项目为了稳定更行，可以达到成百上千人），在社区运营和全球发行方面更加成熟的中国公司，Netmarble想要延续甚至未来复刻它们在二游领域一时的风光，还有很多工作要做。

当然GameLook并不是说Netmarble面对中国公司在二游领域没有机会，只是如今依靠单一IP让其获得的声誉，能够为Netmarble等韩厂带来的发育时间是有限的，想要一生二、二生三，跟上中国公司的脚步，韩国公司需要抓紧。